本周五挂牌！SK海力士赴美上市，集资超280亿美元

中新经纬7月6日电据路透社报道，本周SK海力士于周一正式启动美国股票发行计划，挂牌拟筹资43万亿韩元（约合280.7亿美元），海力并已获得主要投资者高达70亿美元的士赴市集认购意向。在全球人工智能（AI）热潮的美上推动下，此次发行有望成为全球规模最大的资超新股发行之一。

巨头云集，亿美元认购意向强劲

SK海力士披露，本周Baillie Gifford Overseas、挂牌Coatue Management旗下投资基金以及Situational Awareness Partners已分别单独表示有意认购合计不超过70亿美元的海力SK海力士美国存托凭证（ADR）。

• Baillie Gifford Overseas：拒绝置评。士赴市集
• Coatue Management与 Situational Awareness Partners：截至发稿未予回复。美上

上市细节与定价

根据周一提交的资超文件，SK海力士将通过纳斯达克发行1779万股新股，亿美元兑换比例为每10股ADR代表1股普通股。本周

• 参考价格：基于SK海力士7月3日在首尔市场的收盘价，每份ADR参考价格为242,500韩元。
• 上市时间：韩国《中央日报》援引彭博社报道指出，SK海力士将于7月10日在纳斯达克正式挂牌交易。

挑战历史最大规模，有望纳入纳斯达克100

此次上市旨在挑战外资企业在美国股市上市的历史最大规模纪录。若成功，SK海力士将超越以下两大巨头：

1. 阿里巴巴：2014年赴美上市，募资250亿美元。
2. 沙特阿美：2019年首次公开募股（IPO），募资256亿美元。

市场普遍期待SK海力士被纳入纳斯达克100指数，从而吸引被动资金流入。追踪纳斯达克100的景顺QQQ管理资产规模高达4820亿美元（约735万亿韩元），相关ETF的买入资金备受市场瞩目。

战略意图：强化AI存储全球竞争力

彭博社评价称，此次上市不仅是单纯的融资行为，更是SK海力士强化在人工智能数据中心用存储半导体市场全球竞争力的战略性举措。

此前，SK海力士仅在韩国股市上市，美国投资者需适应韩国交易时间，或交易流动性较低的非赞助ADR，颇为不便。纳斯达克上市后，SK海力士将在美国正规市场交易，并获得纳入主要指数的资格，极大提升流动性与投资者便利性。

估值对比：被低估的潜力？

投资公司Synovus Trust首席投资组合经理丹尼尔·摩根（Daniel Morgan）预测，在美国这一全球最大资本市场上市，有助于解决SK海力士被低估的问题。

市盈率（PER）对比：
* SK海力士：12个月远期市盈率为6.2倍，低于竞争对手美光（7倍）。
* 美光科技：上月市盈率甚至一度超过11倍。

盈利预期对比（2026年）：

风险警示：供给过剩与泡沫担忧

尽管前景广阔，但市场也对AI存储半导体板块的急涨势头提出警示。随着大型科技企业持续通过债券和股票市场筹集资金用于数据中心投资，外界对存储行业景气度能否持续产生担忧。

• 泡沫风险：资产管理公司Riverwealth Advisors首席执行官埃德·奥戈尔曼（Ed O'Gorman）指出，投资者正在承担潜在投机泡沫的风险。
• 供给过剩：SK海力士计划将此次上市所筹资金用于新建2座生产工厂及引进先进设备。然而，由于三星电子也在推进大规模扩产，市场对未来供给过剩的可能性担忧日益加剧。

(中新经纬APP)